HAVELSAN'ın 2019 yılı birleşme ve devralma faaliyetleri

HAVELSAN tarafından üç ayda bir yayımlanan “HAVELSAN Dergi”nin 4. sayısında, Hukuk ve Sözleşmeler Direktörü Avukat Yavuz Selim Günay ve Sözleşmeler Uzmanı Gökçe Kuranel’in kaleme aldığı, HAVELSAN’da 2019 yılında gerçekleşen birleşme ve devralma faaliyetlerini konu edinen bir yazıya yer veriliyor.

 “HAVELSAN Dergi”nin 4. sayısına, mobil uygulamamızın dergi bölümünden ücretsiz olarak ulaşabilirsiniz.

Dergide yer alan “HAVELSAN 2019 Yılı Birleşme ve Devralma Faaliyetleri” başlıklı yazıyı, takipçilerimize sunuyoruz:

2019 yılı birleşme ve devralmalar bakımından 2018’e göre daha sakin bir yıl oldu. Söz konusu sakinliğin en büyük nedeni olarak ekonomik belirsizlikler gösteriliyor.Ayrıca, son zamanlarda yürürlüğe girmiş bulunan Avrupa Veri Koruma Tüzüğü kapsamında da öngörülemeyen riskler bulunmasının da söz konusu işlemleri olumsuz etkilediği belirtiliyor.2 2018 yılında ilan edilen küresel birleşme ve devralmalar 4.1 Trilyon USD ile toplam işlem hacmi bakımından, tarihin üçüncü en yüksek seviyesine ulaştı.

Türkiye’de ise henüz 2019 yılı rakamları tam olarak ortaya çıkmamış olsa da 2016 yılından beri ivmeli olarak artan bir birleşme-devralma trendi olduğu ve 2019 yılında da 2018 yılına yakın bir işlem hacmi elde edileceği gözlemlenmektedir. Türk birleşme ve devralma sektörü, 2018 yılında daha önceki yıllara göre daha iyi performans göstermiş ve bu doğrultuda, yaklaşık 12 Milyar USD tutarında bir işlem hacmine ulaşmıştır.4 Türkiye birleşme ve devralma pazarının önceki yıllardaki performansı dikkate alındığında 2018 performansının son iki yıla göre önemli ölçüde artmış olduğu görülmüştür. Türkiye pazarına ilişkin birleşme ve devralma işlemlerinin hacmi, 2014 yılında 18 Milyar USD, 2015 yılında 16,4 Milyar USD, 2016 yılında 7,3 Milyar USD, 2017 yılında 10,3 Milyar USD olmuştur.

Rekabet Kurumu verilerine göre, Kurum tarafından 2018 yılında toplam işlem hacmi yaklaşık 31 Milyar TL olan 223 birleşme-devralma işlemi incelenmiştir, bu rakam 2017 yılında 22,3 Milyar TL idi.6 Kurum tarafından yayımlanan 2019 yılının ilk altı ayına ilişkin karar istatistiklerinde, ilk altı ayda birleşme ve devralmalara ilişkin Kurul tarafından toplam 94 karar verildiği görülmektedir.

2018 yılında küresel ölçekte teknoloji pazarındaki işlem hacminin 574 Milyar USD’ye ulaştığı ve önceki yıllara göre ilerleme kaydedildiği tespit edilmektedir.7 Ayrıca, teknoloji pazarında birleşme ve devralma işlemleri bakımından dikkat çekilmesi gereken bir konu da teknoloji pazarında faaliyet göstermeyen şirketlerin teknoloji şirketleri için alıcı olma isteğinin artmış olmasıdır. Teknoloji sektörü dışındaki şirketler, teknoloji birleşme ve devralmalarına son üç yılda 40 Milyar Dolar’ın üzerinde harcama yapmıştır.8 Nitekim, Ernst&Young tarafından hazırlanan 2019 Birleşme ve Devralmalar Raporu’nda, teknolojinin birleşme ve devralmalar kapsamında 2019 yılı itibarı ile önem kazanacağı vurgulanmıştır.9 Aynı şekilde Deloitte’ın 2019 Birleşme ve Devralmalar Trendleri’nde arasında teknoloji yatırımlarının şirketlerin birleşme ve devralma stratejileri üzerinde ciddi bir etkisi olduğu ifade edilmiştir.

Şirketlerin birleşme-devralma işlemleri gerçekleştirmesinin arkasındaki başlıca motivasyonlar temel olarak; finansal büyüme, finansal ya da teknolojik sinerji yakalama, patent gibi bir kısım gayri-maddi malları elde etme, yatay veya dikey entegrasyon sağlama, teknoloji kazanımı elde etme ve ArGe kapasitesinin artırılması olarak sayılabilecektir.

Sinerji yakalama amacı özellikle teknoloji sektöründe en önemli stratejik motivasyon kaynaklarının başında gelmektedir. Küresel teknoloji sektöründe gerçekleşen işlemler incelendiğinde teknolojik ve operasyonel sinerji yaratmanın başat motivasyon olduğu görülmektedir.

2019 yılı HAVELSAN için de birleşme-devralma yatırımları bakımından oldukça hareketli bir yıl olmuştur. HAVELSAN, 2018 yılı içerisinde THY Teknik ile birlikte uçak içi eğlence sistemleri alanında kurduğu Cornea Havacılık şirketinin ardından, 2019 yılında da üç adet birleşme ve devralma işleminin tarafı olmuştur.

Bu işlemlerden ilki, elektronik harp konusunda uzman olan EHSİM A.Ş.’nin paylarının devrine ilişkin olarak ASELSAN ve SSTEK ile yapılan pay devir işlemleridir. Bu işlem, uzmanlık alanında önemli faaliyetlerde bulunan EHSİM’in faaliyet sahası dikkate alındığında son derece stratejik ve operasyonel/teknolojik sinerji artırma amacı taşıyan bir işlem olarak kayıtlara geçmiştir.

Ayrıca 2019 yılı içerisinde HAVELSAN, iletişim teknolojileri ve 5G alanında faaliyet gösteren ULAK A.Ş.’nin %25 payını satın alarak önemli bir ortaklık kurmuştur. Bu işlem, HAVELSAN’ın iletişim teknolojileri ve 5G alanındaki Ar-Ge stratejisine uygun olarak yapılmış olan kritik bir ortaklık işlemidir. Söz konusu birleşme devralma işleminin iletişim teknolojileri alanında büyük bir teknoloji sinerjisi yaratması beklenmektedir.

2019 yılında HAVELSAN son olarak, POLSAN ile birlikte yerli ve milli biyometrik tanıma teknolojileri alanında faaliyet göstermek üzere bir şirket kurmak üzere çalışmalara başlamıştır. Söz konusu şirketin kurulmasına ilişkin Rekabet Kurulu izni çıkmış olup bu makalenin yazıldığı sırada şirket kuruluş çalışmaları devam etmektedir. Kurulacak olan bu şirket ile, yabancı bağımlılığı yüksek olan bir alanda ülkesel anlamda önemli bir Ar-Ge ve teknoloji kazanımı gerçekleştirilmesi amaçlanmaktadır.

HAVELSAN’ın 2018 ve 2019 yılları içerisinde gerçekleştirmiş olduğu birleşme ve devralma işlemleri dikkate alındığında, HAVELSAN’ın stratejik alanlarda önemli işbirlikleri kurduğu görülmektedir. Bu iş birlikleri, teknoloji sinerjisini artırma ve teknoloji/Ar-Ge kapasitelerini geliştirme amaçlarını taşımaktadır. Türkiye’nin önde gelen teknoloji ve yazılım şirketlerinden biri olarak HAVELSAN’ın gerçekleştirmiş olduğu birleşme ve devralma işlemlerinin sektöre de dinamizm kazandırması ve örnek teşkil etmesi beklenmektedir. HAVELSAN’ın taraf olduğu söz konusu işlemler, HAVELSAN’ın sergilemekte olduğu finansal büyümeye ve teknolojik genişlemeye büyük katkı sağlayacaktır.